黄金价格狂飙 为何金店纷纷关店 高金价抑制消费

黄金价格持续上涨，尤其自年初以来，周大福、周生生等品牌的价格从每克600元出头涨至超过800元。尽管金价上升，但金店并未因此获利丰厚。近期，包括周大福和六福在内的知名金店纷纷关闭门店。

香港珠宝品牌六福集团公布的2025财年第二季度（7月1日至9月30日）及10月前两周的数据显示，整体零售值下降16%，零售收入下降25%，同店销售下降35%。其中黄金和钻石首饰的同店销售分别下降38%和45%。高基数效应和金价屡创新高是导致零售表现不佳的主要原因。预计在消费者适应高金价后，黄金销售将恢复正常。

中国内地市场零售收入下降9%，同店销售额下降29%；港澳市场零售收入下降31%，同店销售额下降38%。截至9月30日，六福集团在全球共有3408家店铺，报告期内主品牌六福关闭了81家店铺，其他副品牌关闭了1家，净减少76家店铺。第一季度报告中，六福珠宝零售值下降18%，同店销售下降34%，内地市场净减少108家店铺，半年合计关店184家。

周大福作为金店领军者，其2025财年第一季度中国内地同店销售额下降26.4%，香港及澳门同店销售额下降30.8%。上半年，周大福在内地累计关闭了180家门店。周大福董事总经理黄绍基表示，十一黄金周期间销售跌幅收窄，符合预期，并预计随着一系列经济利好政策的推出，生意将在第三至四财季逐步改善。周大福计划在未来五年内每年平均翻新1000家门店，提前两年实现了7000家门店的目标。在此过程中，将关闭位置较差或表现较弱的门店，把资源投放在更有前景的地方。

周生生上半年营业总额为113.13亿港元，同比下降12.98%；归母净利润下降36.41%。虽然新开25家门店，但也关闭了47家门店。

据统计，上半年全国黄金消费量为523.76吨，同比下降5.61%。其中，黄金首饰消费量为270.02吨，同比下降26.68%；金条及金币消费量为213.64吨，同比增长46.02%。9月份，上海黄金交易所黄金出库量为114.8吨，因季节性备货需求因素较8月有所增长，但仍处于近年来的较低水平。分析人士认为，金价上涨抑制了消费端的需求，尤其是除婚嫁需求外的金饰消费减少，可能导致更多金店停业或关闭。

尽管如此，老铺黄金在今年上半年实现了逆势增长，收入猛涨148%至35.2亿元，利润暴涨199%至5.9亿元，毛利率为41.3%。该品牌主打高端古法黄金产品，单品价格动辄上万元，目前在14个城市拥有33家自营门店，选址多为高奢商场。据店员称，古法黄金系列今年以来已经涨价两次，平均涨幅约为9%。

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