苏宁易购半年度扭亏为盈 以旧换新点燃复苏引擎

2024竞争激烈的商业环境中，苏宁易购以稳健的步伐实现了自我突破。今年上半年，在经历了连续12个季度的爬坡后，苏宁易购经营发展迎来拐点，半年度扭亏为盈，二季度盈利1.12亿元，同比增长106.10%。

行业分析人士指出，今年上半年，苏宁易购聚焦在家电3C、实体零售等领域的优势，稳健恢复发展，向市场传递了明显的复苏信号。随着消费市场的回暖和家电以旧换新政策东风的助力，苏宁易购家电主渠道优势有望进一步显现，迎来新的发展增量。

扭亏为盈，业绩迎来拐点

8月30日，苏宁易购发布2024年半年度报告。公告显示，上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润盈利0.15亿元，同比增长100.76%。第二季度归属于上市公司股东的净利润盈利1.12亿元，同比增长106.10%。

上半年扭亏为盈、二季度实现12个季度以来首次单季度盈利，这一转折标志着苏宁易购经营发展迎来实质性拐点，进入长期可持续发展的上升通道。

通过严控费用投入和各项开支，不断提高资金运营效率，苏宁易购不仅使得上半年销售费用、管理费用、财务费用分别同比下降31.59%、18.58%、4.50%，也让财务状况收获显著改善，实现EBITDA加速贡献现金流，进一步规模化降低负债。公司上半年经营活动产生的现金流量净额22.40亿元，同比增长15.23%；在不考虑非经营性现金流相关的因素影响下，公司上半年EBITDA为14.31亿元，同比增长99.86%。

伴随一季度稳健开局、二季度扭亏为盈，公司正在向资本市场和消费市场释放更多发展信心，并切实维护股东尤其是中小股东的利益。根据公告，上半年为维护公司价值及股东权益所必需，经董事会审议通过，苏宁易购决定出资不低于8000万元、不超过1亿元回购公司股份；与此同时，基于对公司未来发展的信心以及对公司价值的认可，公司部分董事、高管及核心骨干计划出资不低于500万元增持公司股份。

此外，上半年，苏宁易购零售云完成了新一轮战略引资，引资金额为4.8亿元，投资方为中国中信金融资产管理股份有限公司江苏省分公司。相关公告指出，本轮融资资金将用于支持公司及零售云业务的发展，并有助于盘活公司优质资产、推动优势业务单元独立发展及战略引资工作。引来活水促进发展，增持回购加固信心，随着上半年业绩扭亏为盈，经营造血能力改善，苏宁易购正在迈向新的发展周期。

修炼内功，夯实零售能力

苏宁易购业绩向好与持续修炼内功息息相关。上半年，苏宁易购以用户服务为核心，全面推进线上线下精细化运营策略，不仅在大店升级、零售云业务拓展、电商服务优化等方面取得了显著成效，还通过提升供应链效率、丰富服务产品矩阵及拓展新业务领域，进一步巩固了其在家电零售市场的领先地位。

苏宁易购深知，优质的用户体验是企业持续发展的基石。因此在大店发展上持续发力，新开及改造升级了一批苏宁易购Max、Pro等“家庭场景解决方案”的新型门店。这些门店不仅为消费者提供了沉浸式的购物体验，还显著提升了销售效率和毛利率，财报统计，新开大店的买家数和客单价均优于其他门店，毛利率水平较其他门店高出1.62%。

同时，苏宁易购充分利用线上线下融合的优势，通过精准营销触达更多潜在消费者。一方面，公司在社区内设立“卫星站”，上半年新增1238家，深入新老小区，贴近用户需求；另一方面，借助美团等即时配送平台，实现“大家电外卖，最快2小时即送即装”服务，提升了消费者购物的便捷性。此外，苏宁易购深化在抖音本地生活平台的布局，已成为家电3C行业的TOP1商户，6月份来自抖音的引流销售占比高达18.8%，线上获客能力潜力显现。

针对县镇乡域市场发展，公司致力于推动零售云业务从B端销售体系向C端零售运营体系转型，通过升级大店调整低效店面，增加中高端、趋势类家电产品的供应，提升零售云C端零售能力，以此带动坪效提升，截至6月末零售云大店数量占比达15%。苏宁易购零售云加盟店上半年新开740家，零售云门店已覆盖全国31个省级行政单位的上万乡镇，入驻全国超85%的县域市场。

在提升用户服务体验方面，苏宁易购不断推出创新服务产品。上半年相继推出了“家电免费上门检测”“大家电2小时即送即装”“以旧换新送新拖旧一体”等服务，不仅提升了产品回收能力，还进一步丰富了服务产品矩阵，增强了用户粘性。此外，苏宁易购还积极发展外部业务，特别是在新能源充电桩安维服务市场取得突破性进展，上半年中标多个行业TOP20客户的业务，新能源业务订单量同比增长58%。

以旧换新，撬动销售增量

近期，商务部等四部门印发关于进一步做好家电以旧换新工作的通知，明确了补贴品类和标准，针对8类家电产品给予以旧换新15%、20%补贴。对比全国首轮家电下乡及以旧换新，本轮家电以旧换新补贴范围更大、力度更大，有望进一步提振家电消费市场。

作为政府补贴指定家电零售平台，苏宁易购率先响应政策，积极承接国家以旧换新活动并加码补贴。除政府补贴外，苏宁易购还联动品牌工厂、银行共同加码资源投入，五重补贴至高优惠40%，以更专业的场景体验、更丰富的产品供应、更便利的履约服务，促进以旧换新消费，满足用户家电换新需求。

目前，在湖北、长春、重庆、北京、云南、四川、青海等地，苏宁易购门店已成为家电以旧换新的首发阵地和兑现渠道。以四川省为例，消费者在苏宁易购门店购买16类家电产品时，可享受政府最高20%的补贴，每类家电补贴上限达2000元，综合补贴总额最高可达32000元。苏宁易购还额外提供换新补贴、套购补贴等，使得综合优惠力度空前。

为了进一步让消费者享受红利，苏宁易购不仅致力于提供多样化的绿色家电选择，还持续优化服务体验。公司深耕3C家电领域所形成的“朋友圈”，积极与美的、海尔、海信等家电生产企业合作，共同开展家电以旧换新行动。通过品牌间的强强联合、打造专属购物节庆、推出“五免四不限”服务等方式，苏宁易购进一步激活了线下门店的场景优势，为以旧换新消费释放增添了活力。

自政策实施以来，苏宁易购的以旧换新业务取得了显著成效。据统计，8月以来，苏宁易购的空调以旧换新订单量同比提升97%，显示出政策对家电消费的强劲拉动作用。随着3000亿元中央财政资金的逐步到位，全国各地将陆续启动补贴活动，苏宁易购有望借此东风，进一步拓展家电销售市场。

行业分析人士指出，上半年消费市场承压，苏宁易购聚焦零售服务商战略，推进增收、降本、提效工作，实现半年度净利润盈利实属不易，向市场传递了积极的复苏信号。扭亏为盈将极大提振市场对公司发展的信心。在全国以旧换新政策显效发力、行业需求回暖的加持下，苏宁易购在家电3C、实体零售等领域的核心能力与优势有望进一步放大，增强市场竞争力，将进入高质量发展新阶段。

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