国家多重政策支持下，红利低波50ETF(159547)可长期布局

午盘红利板块延续回调，截至14:20，红利低波50ETF(159547)下跌1.74%，50只持仓股中超45只下跌回调，其中青岛港、安徽建工、建设银行等个股跌幅居前。

10月以来市场普遍收涨，但从各板块的表现来看，市场选择了流动性更为敏感的科技互联网板块以及政策信号强烈的地产、消费等板块。而像红利低波50ETF(159547) 等防御性较好的高股息板块，虽然在今年前期的涨势较好，但近期的表现相对落后于大盘。这些本轮涨幅相对落后的板块，后继存在一定的补涨预期。

信达证券认为，宏观层面市场预期美联储大概率将于11月继续降息，但国内宏观流动性8月数据仍不乐观，因此宏观模型判断红利风格后市相对全A仍有超额收益。展望后市，伴随国家较大规模的货币政策与财政政策落地，国内M2与M1M2剪刀差有望好转。PE估值维度，绝对PE随着市场整体反弹走高，但因红利前期反弹力度弱于市场因此相对估值有所回落。量价拥挤度前期得到较好释放。资金层面，红利ETF投资者在本次行情高点有较大幅度的净卖出。综上我们判断，红利绝对收益有望伴随A股走高，但在中期反弹行情中超额收益可能相对弱于市场，不过在目前国家多重刺激政策的加持下，顺周期红利仍具备长期投资价值。

红利低波50ETF紧密跟踪中证红利低波动指数，中证红利低波动指数选取50只流动性好,连续分红,红利支付率适中,每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现。

数据显示，截至2024年9月30日，中证红利低波动指数前十大权重股分别为中国神华、兖矿能源、洪城环境、山东高速、交通银行、农业银行、昊华能源、渝农商行、北京银行、中国银行，前十大权重股合计占比26.97%。

红利低波50ETF(159547)，场外联接(A类：021482；C类：021483)。

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