科技巨头的“AI货币化”叙事，市场更愿意相信Meta

meta Platforms(meta.US)实属是最近在人工智能领域大举投资并赢得投资者青睐的科技巨头“标杆”。尽管该公司公布资本支出再次大幅增长，并承诺未来将投入更多资金，该公司本月股价上涨13%，远超其他科技巨头;周三收盘时较上月的创纪录收盘价低了不到1%。

meta与其他科技巨头不同之处在于，扎克伯格做得更好，让投资者相信人工智能正在帮助改善其核心业务——数字广告的业绩。相比之下，亚马逊(AMZN.US)、微软和Alphabet (GOOGL.US)等其他公司在人工智能方面的创收叙事还没有得到很好的阐述。

Deepwater Asset Management管理合伙人Gene Munster表示:“这是扎克伯格作为上市公司首席执行官以来最好的一次财报电话会议。他解释了人工智能的短期利益、长期利益以及这一切将如何发挥作用的时机。他用一种令人信服的方式做到了这一点。”

meta一直在利用人工智能来改进广告客户寻找感兴趣用户的方式，提高业务效率，而这项业务几乎构成了该公司所有的收入。该公司还使用专有的大型语言模型来提供更好的内容推荐，帮助推动Facebook和Instagram之间的互动。

因此，该公司第二季度的每股收益和营收轻松超过了分析师的预期，这也使得摩根大通分析师Doug Anmuth为此站台称，meta“继续有资格在GenAI上大举投资”。

与此同时，投资者对其他大型科技公司的支出越来越不满。谷歌母公司Alphabet上月发布收益报告后，其股价表现不佳。该报告显示，尽管利润和收入超出预期，但资本支出高于预期。微软的情况也是如此，此前该公司公布的财报显示，Azure云计算业务的增长正在放缓。

Alphabet在7月23日发布收益报告后，股价下跌了9%，而微软自7月30日发布业绩以来，股价基本持平。Mapsignals首席投资策略师Alec Young说:“谷歌有点像是在说，‘好吧，我们必须花钱才能跟上所有人的步伐。’微软稍微好一点，但他们实际上在做同样的事情。”

当然，meta此前也是华尔街惩罚的“目标常客”。就在一个季度前，该公司提高了资本支出预期，同时销售增长低于预期，股价遭受重创。此前，该公司还灾难性地转向了所谓的“元宇宙经济”，这需要大量支出，但短期内几乎没有回报的希望，导致该股在2022年损失了近三分之二的价值。

据数据显示，苹果、微软、Alphabet、亚马逊和meta在截至6月份的季度里都加大了资本支出，使它们的总支出达到创纪录的550亿美元，同比增长55%。Global X ETFs投资策略师Andrew Ye表示:“meta一直并将继续大力投资于生成式人工智能，但可以说，它比竞争对手更清楚地表达了自己对人工智能整合的愿景。”

智通财经

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